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  • 产品名称: 怎样才可以更稳妥的进行基金投资?
  • 发布时间: 2015-12-22

  我的买卖的成败并不完全寄托在一艘船上,更不是依赖一处地方,我的全部财产,也不会因为这一年的盈亏而受影响,所以单单是这些货船还不足以使我如此忧愁。

—— 莎士比亚(1564-1616)《威尼斯商人》第一幕,场景一

  上面的话援引自莎翁的《威尼斯商人》。虽然只有短短一句话,却说出来许多投资风险管理的商业头脑,非常值得借鉴。其实,同样的道理可以用到做基金投资当中,我们仅仅计算预期收益是远远不够的,更多的时候,投资之前我们应该把其中的风险了解清楚,要有合理的安排,才能让自己的投资更安全更合理。

  那么,当我们投资一项基金产品的时候,我们怎样才能更好地把握基金风险呢?我觉得以下几个方面可以为我们提供很好的思路:

  第一,我愿意为此承担多少风险?我的目标明确吗?

  进入主题之前,先给大家讲一个有趣的现象吧。在大众心理学里面,羊群效应是一个挺有意思的发现。曾经有段时间观察者们看到,羊群是一种很散乱的组织,平时在一起也是盲目地左冲右撞,不过,一旦有一头羊动起来,其他的羊也会不假思索地一哄而上,全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。

  后来的人们就发现这种羊群效应其实在大众投资领域也非常常见。具体的表现就是,人们投资理财对于风险全然不顾,对自己的收益目标也并不清晰,只是在上涨的时候简单地跟风买入。随后不但收益落空,本钱也可能受损。

  如你所知,在金融市场上,基金的投资和其它投资一样,风险和收益是相伴而生的。作为一个基金投资者,首先应该明确两件事情,一是自己的风险承受能力,二是自己的收益目标,切忌盲目跟风。比如,你是一位每月背负房供和汽车贷款的工薪阶层,或许高杠杆的分级基金就不值得你去冒险。

  在选择基金时,如果你是一个风险承受能力比较强,想尽情享受牛市带来的刺激,可以选择股票等权益类基金;而只想稳定些获取较高收益,可以选择指数基金;如果你对风险极度敏感,又对银行存款那点收益极度不甘,则可以选择货币型、固定收益类基金。

  在选择股票型基金时,如果希望短期内就能获得高收益(当然也往往伴随高风险),你可以选择那些短期收益比较高、基金经理操作风格大胆、重仓创业板类的股票基金;如果你希望长期持有,来获取阶段性的、更可靠的高收益,可以选择那些过去2-3年收益稳定增长的、基金经理操作风格稳健、重点配置蓝筹和成长股的基金。

  第二,规避换手过于频繁的基金

  长期来看,低换手率的基金表现更好一些,这说明基金经理坚持自己的投资理念是有价值的,尽管有的时候某些投资理念并不适合某一阶段的市场,能够跟上市场顺应变化固然可贵,但能够做到这一点的基金经理少之又少,更多的基金经理在不适合自己理念的市场中盲目操作,反而容易乱了阵脚。对于基金投资者来说,当您持有的绩优基金在某个时段业绩表现不佳时,也要多一份耐心。

  有数据也显示,低换手率组合累计业绩表现最好,高换手率组合表现最差。在2005年至2013年的9年间,低换手率组合的累计业绩表现最好,累计收益为386%,显著超越高换手率组合263.77%的收益。换手率较低在一定程度上表明基金经理坚持自己投资理念的定力更强,从长期来看这种做法是有益的。

  Tips:

  1、换手率用于衡量基金投资组合变化的频率以及基金经理持有某只股票平均时间的长短。其计算一般是用基金一年中证券投资总买入量和总卖出量中较小者,除以基金每月平均净资产。

  2、通过换手率,能了解基金经理的投资风格到底是买入并长期持有,还是积极地买进卖出。通常,换手率较低的基金表现出稳健特性,风险较低,而换手率较高的基金则比较激进且风险较高

  第三,基金评级够不够好?

  如果你是一个上班族,工作几年有了一些储蓄,想通过基金理财实现财富的保值增值,但又没有时间去研究基金公司的招募说明书和定期报告,或者根本不具备评价基金的专业知识,小编倒是觉得定期地关注一下评级机构对于基金的评价,是一个简单却行之有效的方法。

  第四、基金公司核心团队稳定性很重要

  众所周知, 基金管理和投研团队的稳定对于基金的业绩有着至关重要的作用。稳定的基金团队能够充分继承公司最好的投资文化,保障投研风格的持续性,从而投资业绩也会更加稳定。相反,管理和投研团队频频更换,策略和风格一贯性屡遭破坏,那么这只基金的业绩持续性自然难以得到保障。

  第五、基金持股或行业集中度太高需警惕

  1、持股集中度是指基金前十大重仓股票市值之和占基金持股总市值的比例。基金投资者可以结合风险偏好和对未来市场走势的看法,使用集中度指标来选择基金。集中度很高说明股票资产暴露在特定股票和行业上的风险较高,集中度较低的基金可能由于分散程度较高而与市场整体走势更为接近。

  小编觉得,尽管持股集中度并不是一个绝对的指标,但当一个基金持股过于集中的时候,就应该引起重视。

  2、投资者在选择基金时,还应该考虑基金是集中在某个行业,还是分散在各个行业?相信稳健的投资者会倾向于选择后者。这里涉及到一个行业集中度的概念,所谓行业集中度指的是前三大行业占全部行业的配置比例。但在实际的操作中很多基金管理人为取得超额收益的机会,选择了超配个别行业。如果基金大量持有某个行业的股票,当这个行业的股票出现下跌时,由于组合分散风险的能力较弱,基金的业绩也会随之有较大幅度地变动,从而给投资者带来严重损失。

  第六、基金的选股风格关系大

  下图是著名的投资风格箱。1、 划分股票规模即大盘、中盘、小盘。2、 在规模分类的基础上,对于大盘、中盘和小盘股,分别衡量其中各股票的价值得分和成长得分;再将成长得分减去价值得分,得到股票的价值-平衡-成长得分,从而界定股票的风格。3、 根据股票风格界定基金的投资风格。

投资风格箱

  1、投资风格为成长型的基金,一般都持有估值较高的股票,因为基金经理相信这些公司的成长速度高于市场平均的成长速度。

  2、投资风格为价值型的基金,一般多持有估值较低的股票,基金经理相信这些股票的价格会重新回归价值。

  3、投资风格为平衡型风格的基金,则拥有上述两种类型的股票的比重相近或者拥有大量混合型的股票。

  投资人可以通过借此了解基金的风险程度如何。从理论上看,风格箱左上方的基金即大盘价值型基金承担的风险较低,而右下方的基金即小盘成长型基金承担的风险较高,且风险程度是自左上向右下递增。

  举个例子来看,比如近期你买到一只基金,其股票主要配置于创新类的创业板公司,规模普遍都不大,那么就可以初步判断这只基金位于风格箱成长型小盘的位置。所以你就应该明白,虽然股票上涨时会远远超过大盘,但行情陡转时也八九成跌的更多。所以如果你是一位风险厌恶型的投资者,显然投资此类基金并不明智;相反,该基金恰恰是冒险者的乐园!

关键词: 基金投资

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