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  • 产品名称: 强化私募自律监管 树立业界社会信誉
  • 发布时间: 2016-03-25

私募基金行业协会

 

  中国基金业协会党委书记、会长洪磊几天前在“中国私募基金年会2016”上表示,私募管理基金正在积极推进,为推进行业长时间健康稳定发展,中国基金业协会正全部修订《会员管理办法》,加速7个自律管理办法和2个指引的修订与出台。他强调,私募基金登记备案不同于行政审批,只对申请文件的完整性和标准性有要求,监管中心是募集的做法,也即是要全面执行合格投资者制度。协会的工作重心将从本来的事前登记备案逐渐转向事中过后的监管和惩处。他表示,私募基金管理人在协会登记,私募基金产品在协会备案本来就是注册制。私募基金自律监管即是以注册制为起点,将市场和监管部门的博弈转为市场主体之间的博弈。

  登记备案不是行政审批

  自2014年2月开始,中国基金业协会正式开始办理私募基金管理人登记和私募基金产品备案。两年来,私募基金发展迅速,现已变成我国资本市场不可或缺的力量。到2016年2月底,协会已登记私募管理人25,979家,备案私募基金26,387只,认缴规划5.5万亿元,实缴规划4.42万亿元,私募基金从业人员39.18万人。私募基金在完善多层次资本市场,扩展资本市场融资才能,增强资本市场对实体经济的服务功能方面都起到了很好的推动作用。

  在登记和备案过程中,市场机构和众多投资者普遍存在一个误区,认为登记备案就是审批,管理人登记成功就意味着获得牌照。协会对此强调,第一、登记备案不是行政审批,更不是变相的行政审批。登记备案是对申请文件的审查,只对申请文件的完整性和标准性提出规定,不设门槛。第二,私募基金管理人登记备案申请,即是对申请事项和文件的合法性和真实性承担法律职责,即是接受法律法规和自律制度的约束。第三,监管机构和自律组织是以登记备案文件为根据、为根本的进行事中事后的监督和惩处。

  中国基金业协会正全面修订《会员管理办法》,加速7个自律管理办法和2个指引的修订与出台。依托全部覆盖登记备案、募集行为、投资顾问业务、信息发布等自律制度系统,协会的工作重心将从本来的事前登记备案逐渐转向事中事后的监管和惩处。

  我国已进入经济转型的关键时刻,中国私募基金同样也肩负着支撑实体经济转型,推进产业结构转型晋级的重大历史使命。私募基金的开展彻底依托于本身的信誉和专业才能。投资者的信赖和决心是私募基金的生命线。如果将投资者与私募基金管理人的联系比喻为患者与医师,基金管理人像医师对待生命一样对待受托资产,也要有资质、有标准、有准则。协会现行的私募基金管理人登记制度的根本要求是管理人的诚实守信、运营资本足够以及内控制度完善。

  据介绍,两年来,私募基金行业发展迅速,问题和风险也不断凸显。在协会现已登记的近2.6万家私募基金管理人中,有管理规划的仅有8414家,占比32.4%。2015年5月协会树立投诉登记制度以来,对于私募基金投诉事件有495件,占比高达85%。

  主要在产品违约延期兑付,涉嫌不合法集资登记备案不实和私募基金违规募集。2015年12月,协会启动了对北京地区私募基金管理人入会请求信息核对工作,在被核对的397家管理人中,超过50%的机构登记备案信息与现实有出入。私募基金行业当时的问题集中在以下四个方面:一是乱用我国基金业协会的登记备案信息,不合法的自我增信,甚至从事违法违规的操作;二是私募基金机构鱼龙混杂,良莠不齐,有些机构甚至不具有基本的运营条件;三是有些机构法律意识淡薄,合规意识缺少,没有继续按规矩实行私募基金信息报告的职责;四是违法违规运营运作。自由市场的精力一定要树立在公正自律的基础上,自律一定要严于他律。

  协会经过拟定职业自律规则,监督和查看执行做法,对违背自律规则的做法进行纪律处分,确保私募基金忠诚实行信托职责的底线,维护投资人的合法权益,推进私募基金赢得公众的信赖,优化私募基金发展环境。这是《基金法》赋予协会的职责,更是协会的使命。

  自律监管的中心是募集行为

  私募基金不同于公募基金,私募面向特定目标,都是合格投资者,具有与私募基金产品风险收益特征相匹配的风险识别和承担能力。因而,对于私募基金采纳的是产品备案,监管中心是募集行为,也即是要全部执行合格投资者准则。

  《私募投资基金募集行为管理办法》现已制定完成,经过了我国基金业协会理事会的表决。

  募集机构只要严格遵守投资者适当性准则,严格执行私募基金宣传、推介、冷静期和回访制度性请求,才可以称得上募集机构执行了“卖者有责”,才能谈得上要求投资者“买者自负”。

  私募基金管理人在协会登记,私募基金产品在协会备案本来就是注册制。私募基金自律监管即是以注册制为起点,将市场和监管部门的博弈转为市场主体之间的博弈,经过透明的注册标准、清晰的职业行为准则和有用的事中事后监管惩处,保证市场主体之间的博弈秩序和环境,让市场主体行为真正回归市场。让私募基金管理人重视焦点从监管部门回到本身信誉名誉、客户利益和实体经济。

  首要,要让私募基金管理人登记真正发挥效果。要打破市场与监管的博弈,树立市场化信誉制衡机制,构成市场主体间的有效博弈,彼此增信。引进外部律师和法律意见书规则即是一次有益的尝试,是向注册制跨进的重要一步。

  其次,要让私募基金产品备案变成确实保证私募基金管理人和客户有用博弈的机制。私募基金管理人拟定合同和发布信息要坚持“有利于投资人”的准则,充分维护、保证投资人的知情权,基金合同要让投资人放心。

  最后,要让私募基金管理人充分发挥买方的效果,构成与上市公司和融资公司的买方卖方有效博弈的格式。

  在私募基金自律管理的框架中,协会将致力于两个“营建”。一是经过树立健全私募基金管理人做法规则系统,完善事中事后监管,营建行业可继续发展的法治环境。二是经过推进私募基金外包服务机构积极参与专业化市场服务,营建行业可继续发展的生态环境。

关键词: 私募基金

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