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  • 产品名称: A股和美股的熔断机制有什么不同
  • 发布时间: 2016-01-05

  今天是2016年第一周开市,身为东方早起的红太阳,中国A股给了我们第一个惊喜,暴跌触发熔断机制。熔断机制正式推出的第一天便登场亮相。

  今天举例第一种和第三种:

 

恒基泰富熔断机制

 

  我们都知道,金融市场的熔断机制起源于美国资本市场的1987年的“黑色星期一”。美国从1988年实行熔断机制至今,只有1997年10月27日实行了一次熔断机制。而我们只用一天时间就完成美国9年走的道路,效率比改革开放GDP增长的速度还要高。

  我们的熔断几乎是照搬美国来的,今天恒基泰富小编带大家来看看。。。

  A股、美股熔断区别

  首先,为了避免大家没耐心看冗长专业的中美熔断机制对比,恒基泰富小编先来个人版的概括。

  美国的熔断意为: 1. 提供时间让市场冷静; 2. 提供时间让美金融机构公开信息; 3. 提供时间让上市公司公开信息; 4. 提供时间让政府发现其中原因

  而中国版熔断分四种: 1. 让市场消息扩散; 2. 让市场进一步恐慌; 3. 让市场进一步恐慌; 4. 让市场进一步恐慌

  三大区别:

  1、范围

  美股,不仅是股指和股指期货在达到一定幅度的涨跌时会触发熔断机制,个股也不例外。根据美国证交会对个股设置的“限制价格波动上下限”机制,如果某只个股的交易价格在5分钟内涨跌幅超过10%,则需暂停交易。如果该个股交易价格在15秒钟内仍未回到规定的”价格波动区间”内,将暂停交易5分钟。

  A股,当沪深300指数日内涨跌幅达到一定阈值时,沪深交易所上市的全部股票、可转债、可分离债、股票期权等股票相关品种暂停交易,中金所的所有股指期货合约暂停交易。也就是说,相关金融品种是否会触及熔断机制,要视沪深300指数的走势而定,即便个股的走势出现异常波动,只要不达到涨跌停板的限制,其日常交易就不会被熔断。

  2、机制

  美股,实行三级熔断机制。以标准普尔500指数为例,当指数下跌5%时,将暂时停盘15分钟;当股指下跌10%时,将会停盘1小时;当股指出现20%的暴跌时,将会关闭股市1天。

  A股,实行两级熔断机制,即触发5%熔断阈值时,暂停交易15分钟,熔断结束时进行集合竞价,之后继续当日交易。14时45分及之后触发5%熔断阈值,以及全天任何时段触发7%熔断阈值的,暂停交易至收市。

  3、交易制度

  美股,实行熔断机制的同时,市场采用的是无涨跌幅限制的交易制度。

  A股,采用的是有涨跌停板限制的交易制度,对于大盘和非ST股而言,涨跌停板的限制是10%,这也意味着即便没有熔断机制,那么在达到涨跌停板的限制时,市场也会出现自动熔断的效应。

  恒基泰富小编跑了一下标普500过去一年的数据,平均每日震荡幅度(最高点/最低点-1)是1.11%,而沪深300是3.06%。也就是说我们指数波动是人家成熟市场的3倍,还用同一规则是不是不太好?

  昨晚美股市场,尤其是恐慌指数、各大A股相关的ETF,ETF是小散户们最简单粗暴却有奇效的对冲工具了,比如持有A股的小散如果手中拿着CHAD、YANG等做空A股的ETF,还可挽回一些损失。

  恒基泰富ETF笔记

  美股恐慌指数ETF:

  VIX,恐慌指数

  又称芝加哥期权交易所VIX指数(CBOE Volatility Index),是芝加哥期权交易所市场波动率指数的交易代码,常见于衡量标准普尔500指数期权的隐含波动性。通常被称为“恐慌指数”或“恐慌指标”,它是了解市场对未来30天市场波动性预期的一种衡量方法。在股市暴跌市场发生恐慌性抛售时,该指数上涨。

  VXX,做多VIX短期期货指数

  是由VIX衍生出来的ETF中交易最活跃的一只,投资者悲观情绪蔓延,恐慌指数再度高企,VIX飙涨,而跟踪恐慌指数的ETF VXX也随着狂涨。同期,标普500 ETF SPY下跌。

  VXZ,做多VIX中期期货指数

  UVXY,两倍做多VIX短期期货指数

  A股相关ETF:

  做多

  CHAU,沪深300两倍做多

  YINN,Direxion Daily FTSE 中国三倍做多

  CAF,摩根史坦利中国A股指数基金,在美国交易所上市直接投资大陆A股市场的第一个ETF,80%以上投资在大陆A股市场。

  ASHR,Deutsche X-trackers Harvest CSI300 CHN A,跟踪沪深300指数,覆盖上海和深圳证券交易所规模最大、流动性最强的300只股票。

  FXI,中国25指数ETF-iShares FTSE

  XPP,中国25指数ETF-ProShares FTSE两倍做多

  做空

  CHAD,沪深300做空

  YXI,中国25指数ETF-Prosharesl FTSE做空

  YANG,Direxion Daily FTSE 中国三倍做空

  FXP,中国ETF-ProShares FTSE 两倍做空

关键词: A股 美股

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