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  • 产品名称: 基金:已提前调整估值 预计影响不大
  • 发布时间: 2016-06-28

基金

 

  近期,万科股权之争又有新剧情,作为国内地产龙头股,市场对万科复牌后的股价表现讨论热烈,万科A是数只房地产板分级基金的重仓标的,而恰逢地产B端、房地产B等两只分级基金濒临下折边缘,基民普遍关心一个问题,复牌后的万科对相关分级基金的影响几何?

 

  之前有基民认为,由于万科在去年12月份停牌,半年多时间地产板块跌幅约为26%,若万科在近期复牌,股价下行是大概率事件,作为基金重仓股,其股价波动或将成为地产分级下折的最后一根稻草。

 

  大部分基金已下调估值

 

  恒基泰富小编发现,由于大部分重仓的基金均在停牌期间对万科A估值进行调整,万科A复牌即便遇到连续下跌,影响也并不大。

 

  据了解,分级基金对于旗下持仓的停牌股票,一般按照指数收益法进行估值,因此,估算万科复牌后对相关分级基金的净值影响,关键要注意两点,其一,万科复牌后AMAC房地产指数的涨跌幅,其二,相关分级基金持有万科股票的市值在基金净值中的占比。

 

  需要强调的是,最接近下折线的地产分级去年底持有万科的市值为759.03万元,按照一季度末资产净值32895万元来推算,万科A占比约为2.31%,比例相对较低。

 

  Wind数据显示,自去年12月18日起至今,AMAC地产行业指数跌幅为26.36%,也就是说,多家基金公司实际上已经将万科在组合中按26.36%的跌幅做了估值。

 

  对相关分级净值影响有限

 

  万科A复牌后会有什么样的市场定价?记者多方采访发现,业内对万科A复牌后股价表现相对乐观,有基金经理表示,参考乐视网复牌后的股价表现,当时部分观点认为乐视网复牌后可能遭遇暴跌,但事实是,乐视网复牌后当天股价还一度翻红,万科A复牌后跌幅或很难超过30%。

 

  若万科A复牌走势如市场预计,对相关分级基金净值负面影响不大。

 

  假设万科复牌后跌幅为30%,由于估值已作调整,万科A的额外跌幅有限,对相关持仓的分级基金净值影响并不大。

 

  不过,按照最新数据,相比一季度末,这几只分级基金的规模均有不同程度的下降,万科A在上述分级基金中的净值占比略微高于一季度末数据,对上述分级基金的净值影响会略微超过推算结果。

 

  但总体而言,万科复牌后,只要股价不遭遇断崖式下跌,大概率上对相关分级基金的净值影响有限。

关键词: 基金

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