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  • 产品名称: A股致私募短期走势争议大 警惕估值风险
  • 发布时间: 2016-03-02

私募走势

 

  上星期,A股经历了周四的大跌后,终于结束了接连两周的上涨态势。到周五收盘,上证综指报收2767.21点,较前一星期下跌3.25%;深证成指报9573.71点,周跌5.79%;创业板指跌1.09%连跌4日,周跌近9%。

  出人意料的大跌使得A股短期行情更显复杂。恒基泰富小编了解到,私募机构关于近期市场走势分歧较大,一些私募以为反弹行情现已结束,但有私募以为,短期市场仍具有弱反弹空间,两会前有做多时机。多家私募以为,因为尚不明白金融市场去杠杆政策与开展进程,加之中小板和创业板估值偏高,所以从中期来看,市场可能会以震荡寻底为主。

  短期走势争议大

  上星期四,在2月微幅反弹后,各大股指再迎大幅跌落,其间代表大盘蓝筹的沪深300指数跌落6.14%;代表小盘的指数跌幅更大,中证500和创业板指跌幅超越7个点;A股市场2816只股票中有1810只跌幅超越9个点。

  出人意料的大跌打乱了近期反弹节奏,也使市场短期走势愈加错综复杂。恒基泰富小编了解到,多家私募组织在大跌以后,投资期望较为低落。

  不过,有私募仍看好短期行情。恒基泰富业内人士以为,短期利多要素主要有三点:一是信贷数据,1月信贷数据大幅超预期,2月信贷数据仍可能超预期;二是监管层态度,监管层的重要任务是稳定市场和引进新资金,从这个视点上看监管层在近期维护市场的志愿会更强一些,在两会时会否有一些超预期政策出台值得期待;三是机构投资者对本轮反弹的预期都不高,并且观念较为一致,从另一个关点看,任何利好出台都可能成为超预期要素。因此,尽管一些利空要素再度呈现打乱了投资者心情,但总体上而言市场自1月底以来的反弹根基并未完全不坚定,两会之前是做多的窗口期。

  恒基泰富业内人士以为,当下市场存在弱反弹的基础,其一是通过1月大幅跌落,公募与私募仓位有所回落;其二是1月信贷数据,让我们对经济企稳与流动性重燃预期;其三是美联储加息预期拖延,美元增值放缓,人民币汇率逐步稳定下来。

  警惕估值风险

  关于将来一段时间的市场走势,恒基泰富业内人士以为可能会以震荡寻底为主。据调研,多家私募以为,底部是不是到来需进一步等候确认。例如,2016年一季度,汇率与利率政策、金融市场去杠杆对股票市场后续的走势有重要影响,但现在政策怎么定位和开展并不明晰。实际上,市场对前者有充分预期,但对后者理解缺乏。过去两年,大量杠杆资金进入风险资产,规范监管与去杠杆是本年主基调,相关政策正处于出台与明晰的过程中。预计,金融市场去杠杆政策与开展进程在三月两会时期及以后能够看清,其对股市影响届时可做出明确评判。

  恒基泰富业内人士表示,现在估值风险使得市场难说是到底了。在他看来,现在中小板和创业板的估值高达50倍和70倍,比历史上每次熊市底部时的估值高出一倍左右。在经济面临的内外部环境更为杂乱的环境下,中小板和创业板估值风险仍需释放。调研亦显示,多家私募提示仍有有些资产估值过高,对这种高估值资产应进行规避。

关键词: 恒基泰富 私募

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